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流动性分层有所缓解回顾6月，为了维护资金面的稳定，央行在公开市场的操作不断，共进行15次逆回购操作。其中，包含7天期、14天期和28天期，合计投放8250亿元，对冲逆回购到期7950亿元后，实现净投放300亿元；此外央行还投放2次MLF（中期借贷便利），分别是6月6日的5000亿元和6月19日的2400亿元，对冲同期到期的4630亿元和2000亿元后，实现净投放770亿元。

除了隔夜品种外，其他期限品种当天亦同步走低。Wind数据显示，Shibor方面，7天期Shibor跌4.9个基点报2.417%；14天Shibor跌8.5个基点报2.626%，跌幅最大；1个月Shibor跌2.9个基点报2.731%。质押式回购利率方面，颇具代表性的DR007继续走低，加权平均利率报2.3801%，低于央行逆回购利率水平2.55%，且盘中一度跌破1%至0.98%。

一方面，全球宽松潮给了国内货币政策更多的腾挪空间，伴随着利率市场化改革，有助于降低企业融资成本，提升盈利水平。另一方面，利率下降时，资金将更愿意寻求收益率更高的资产，有助于风险资产估值提升。特别是高分红且业绩增长稳定的股票，有望获得明显的增量配置资金。

根据相关规定，浙江证监局决定对美都能源采取责令改正的监督管理措施，要求公司在2018年年度报告中对上述关联方及相应关联交易情况予以披露；对沈旭涛采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。美都能源表示，公司将按要求制定可行的整改计划，落实责任人，并在规定时间内向浙江证监局上报书面整改报告和自查报告。

其中，4名获奖的华裔分别为珍妮弗‧黄，来自印第安纳州格兰杰（Granger）；麦迪生‧董，来自加州圣塔蒙尼卡（Santa Monica）；克莱儿‧王，来自犹他州北盐湖城（North Salt Lake）；克里斯廷娜‧姚来自伊利诺伊州纳帕维尔（Naperville）。

（4）供需预期差造成的累库速度过快。加工费持稳使得冶炼厂一季度生产积极性不减，加上消费的复苏较晚，这造成今年一季度社会库存及保税库锌库存累计增长20万吨，部分抹平二季度预期缺口，预期缺口收窄令锌价承压。3、二季度锌市去库存对价格支撑在弱化锌矿紧缺的预期实际在扭转，长期相对看空的逻辑没变，但锌市场由紧转宽松需要时间传导，二季度并不是看跌锌价最佳时机。短期来看，4月冶炼厂检修造成部分减量，而二季度面临锌去库存最好时期，因此，短期矛盾通过拉涨现货升水或比值走高兑现，这将限制绝对价格向上空间。此外，跨市场方面，短期虽进口套利窗口未开启，但由于保税库库存仍然超过25万吨，未来因沪伦比价走高导致更多锌锭报关流入国内，增加国内供应，挤压国内升水及沪伦比值，将压制跨市反套空间。总体上，缺口缩窄预期令锌价承压运行，二季度主要价格波动区间或在22000/25000元。